SpaceX ने इतिहास के सबसे बड़े IPO के लिए आवेदन किया: 1.75 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 75 अरब डॉलर जुटाने की योजना

SpaceX ने 1 अप्रैल को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के समक्ष एक गोपनीय पंजीकरण आवेदन दाखिल किया, जिसमें 1.75 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन और 75 अरब डॉलर तक की पूंजी जुटाने का लक्ष्य रखा गया है — यह इतिहास का सबसे बड़ा प्रारंभिक सार्वजनिक निर्गम होगा। कंपनी के भीतर “प्रोजेक्ट एपेक्स” के नाम से जानी जाने वाली इस योजना को सबसे पहले ब्लूमबर्ग ने उजागर किया, जिसे बाद में CNBC और रॉयटर्स ने स्वतंत्र रूप से पुष्टि की। SpaceX ने अब तक कोई सार्वजनिक बयान नहीं दिया है।

कंपनी जो 75 अरब डॉलर जुटाना चाहती है, वह सऊदी अरामको के 2019 के शेयर बाजार में प्रवेश के समय के 29 अरब डॉलर के वर्तमान वैश्विक रिकॉर्ड से दोगुने से भी अधिक है, और 2014 में अलीबाबा के 22 अरब डॉलर के अमेरिकी रिकॉर्ड से तीन गुना से भी ज्यादा। इस लेनदेन को संचालित करने के लिए 21 बैंकों को लगाया गया है। शेयर बाजार में लिस्टिंग जून 2026 में नैस्डैक पर होने की योजना है।

फरवरी 2026 में SpaceX के एलन मस्क की कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनी xAI के साथ विलय के बाद मूल्यांकन में भारी उछाल आया। ग्रोक चैटबॉट और सोशल नेटवर्क X — जो पहले ट्विटर था — को अपने दायरे में समेटने वाली इस संयुक्त इकाई का सौदे के समय मूल्यांकन 1.25 ट्रिलियन डॉलर आंका गया था। xAI खंड से इस वर्ष 1 अरब डॉलर से कम राजस्व की उम्मीद है, जिसका अर्थ है कि उस आंकड़े से ऊपर का 500 अरब डॉलर का अतिरिक्त मूल्यांकन लगभग पूरी तरह से कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे पर एक भविष्योन्मुखी दांव है।

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1.75 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को एक साथ विश्वसनीय और विवादास्पद बनाने वाली बात यह है कि SpaceX आज वास्तव में क्या कमाती है। रॉकेट प्रक्षेपण की मूल व्यावसायिक गतिविधि और उपग्रह ब्रॉडबैंड इंटरनेट प्रभाग स्टारलिंक ने 2025 में लगभग 16 अरब डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जबकि मुनाफा लगभग 8 अरब डॉलर रहा। स्टारलिंक ने 150 देशों में 92 लाख सब्सक्राइबरों के साथ 2025 समाप्त किया और 2026 के अंत तक 22 अरब डॉलर के वार्षिक राजस्व तक पहुंचने का अनुमान है। यह अकेला प्रभाग पहले से ही कंपनी के कुल राजस्व का 50% से 80% तक योगदान देता है।

1.75 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन के साथ SpaceX दुनिया की छठी सबसे मूल्यवान कंपनी बन जाएगी, और S&P 500 के सभी मौजूदा सदस्यों को पीछे छोड़ देगी — सिवाय एनवीडिया, एप्पल, अल्फाबेट, माइक्रोसॉफ्ट और अमेजन के। यह मूल्यांकन पिछले वर्ष की बिक्री के लगभग 94 गुना के मूल्य-राजस्व अनुपात का संकेत देता है — एक आंकड़ा जिसे विश्लेषक स्टारलिंक से कहीं आगे जाने वाले दांवों पर निर्भर बताते हैं, विशेष रूप से मस्क की कृत्रिम बुद्धिमत्ता कार्यभार को सहारा देने के लिए 10 लाख तक कक्षीय डेटा सेंटर स्थापित करने की योजना पर। वह परियोजना अभी भी सैद्धांतिक स्तर पर है।

सामान्य निवेशकों के लिए इस आवेदन में सबसे तत्काल प्रासंगिक विवरण 30% शेयर खुदरा निवेशकों को आवंटित करने का प्रस्ताव है। इस आकार के अधिकांश IPO संस्थागत निवेशकों के वर्चस्व में होते हैं; इतने बड़े आकार की लिस्टिंग में इस पैमाने का खुदरा हिस्सा असामान्य होगा। यह भी बताया जा रहा है कि SpaceX दोहरी श्रेणी की शेयर संरचना अपनाने पर विचार कर रही है, जिसका अर्थ होगा कि सार्वजनिक शेयरधारकों के पास आंतरिक लोगों की तुलना में काफी कम मतदान अधिकार वाले शेयर हो सकते हैं — एक ऐसी संरचना जो मस्क को, जो कंपनी के लगभग 44% हिस्से के मालिक हैं, जनता की खरीद की परवाह किए बिना वास्तविक नियंत्रण में बनाए रखेगी।

गोपनीय पंजीकरण प्रक्रिया कंपनियों को अपने वित्तीय आंकड़े सार्वजनिक होने से पहले SEC को नियामक समीक्षा के लिए प्रस्तुत करने की अनुमति देती है। SEC के नियमों के अनुसार SpaceX को अपने IPO रोडशो शुरू होने से कम से कम 15 दिन पहले एक आधिकारिक विवरण पत्र प्रकाशित करना होगा — जिससे यह प्रकाशन संभवतः अप्रैल या मई 2026 में होगा।

यह विवरण पत्र xAI के बारे में सत्यापित वित्तीय जानकारी वाला पहला दस्तावेज़ होगा: सब्सक्राइबरों की संख्या, मार्जिन डेटा, वास्तविक राजस्व और शेयरों की अंतिम संरचना। जब तक ये आंकड़े सार्वजनिक नहीं होते, कृत्रिम बुद्धिमत्ता को दिए गए 500 अरब डॉलर के मूल्यांकन प्रीमियम का वास्तविक शर्तों पर आकलन संभव नहीं होगा। निवेशक जिस दस्तावेज़ का इंतजार कर रहे हैं, वह यही है।

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