Daiichi Life ने ऑस्ट्रेलिया के सेवानिवृत्त लोगों पर दांव लगाते हुए Challenger के लिए 4.4 अरब डॉलर की पेशकश की

जापान की जीवन बीमा कंपनियों ने बहुत पहले समझ लिया था कि उम्रदराज़ होती आबादी बैलेंस शीट पर क्या असर डालती है: ग्राहक लंबा जीते हैं, घरेलू बाज़ार का बढ़ना थम जाता है और निवेश के लिए बचत के नए, अधिक समृद्ध स्रोत कहीं और तलाशने पड़ते हैं। अब Daiichi Life ऑस्ट्रेलिया में इस कहानी के केंद्र में मौजूद कंपनियों में से एक का पूरा मालिकाना हक चाहती है। उसकी ऑस्ट्रेलियाई इकाई TAL ने Challenger के उन सभी शेयरों को खरीदने की पेशकश की है, जो उसके पास पहले से नहीं हैं।

Challenger देश में एन्युटी बेचने वाली सबसे बड़ी कंपनी है। ये ऐसे उत्पाद हैं जो सेवानिवृत्ति की बचत को जीवनभर की गारंटीकृत आमदनी में बदलते हैं। Daiichi Life के पास पहले से ही कंपनी का लगभग पाँचवाँ हिस्सा है। इस पेशकश से अल्पांश हिस्सेदारी का दांव उस कारोबार पर पूर्ण नियंत्रण में बदल जाएगा, जिसकी बुनियाद एक वादे पर है: अपने कामकाजी जीवन में सेवानिवृत्ति के लिए बचत करने वाले ऑस्ट्रेलियाई लोगों की रकम उनके जीवनकाल से पहले खत्म नहीं होगी। Challenger के निदेशक मंडल ने कहा है कि वह इस प्रस्ताव पर विचार कर रहा है।

पिछले साल Daiichi ने जितना चुकाया था, उससे कहीं अधिक कीमत

TAL Daiichi Life Australia ने व्यवस्था-आधारित योजना के ज़रिये प्रति शेयर A$11.80 की पेशकश की है। यह मैत्रीपूर्ण अधिग्रहण के लिए ऑस्ट्रेलिया में अपनाया जाने वाला सामान्य रास्ता है। Challenger के मुताबिक, यह कीमत पिछले एक महीने के A$10.03 के वॉल्यूम-वेटेड औसत से 17.7% अधिक है, जबकि Reuters ने इसे शुक्रवार के बंद भाव से 19.8% ऊपर बताया। इस प्रस्ताव में पूरी कंपनी का मूल्य लगभग A$7.94 अरब, यानी $5.53 अरब आंका गया है। Bloomberg के हिसाब से Daiichi Life की मौजूदा 20.5% हिस्सेदारी के अलावा बाकी 79.5% खरीदने की लागत करीब $4.4 अरब होगी।

यह पेशकश यह भी दिखाती है कि कंपनी को लेकर Daiichi Life की सोच कितनी तेज़ी से बदली है। पिछले साल TAL ने एक अन्य जापानी बीमा कंपनी MS&AD की 15.1% हिस्सेदारी लगभग A$8.46 प्रति शेयर पर खरीदी थी। उस समय Challenger के शेयर मूल्य से यह 53% अधिक था। नई पेशकश उस कीमत से लगभग 40% ऊपर है। LSEG के आंकड़ों के अनुसार, अब TAL के पास कंपनी की 20.36% हिस्सेदारी है।

जब पहली हिस्सेदारी की घोषणा हुई थी, तब TAL की मुख्य कार्यकारी फियोना मैकग्रेगर (Fiona Macgregor) ने कहा था कि कंपनी “पाँच लाख ऐसे ऑस्ट्रेलियाई लोगों की सेवा करना चाहती है जो फिलहाल अपने करियर के बाद के जीवन में हैं या उसकी तैयारी कर रहे हैं।” पूरी कंपनी खरीदने की पेशकश से लगता है कि Daiichi Life अब मानती है कि इस बाज़ार के केवल एक हिस्से का मालिक होना पर्याप्त नहीं है।

जापानी बीमा कंपनी ऑस्ट्रेलियाई सेवानिवृत्त लोगों में दिलचस्पी क्यों ले रही है

Daiichi Life के लिए यह कदम उसकी व्यापक रणनीति के अनुरूप है। जापान की आबादी कई वर्षों से घट रही है और करीब शून्य ब्याज दरों के दशकों ने उस कमाई को दबा दिया, जो बीमा कंपनियां देश में जुटाए गए प्रीमियम से कर सकती थीं। इस उद्योग में इसका जवाब विदेशों में विकास के अवसर खरीदना रहा है। पिछले साल Daiichi Life ने ब्रिटिश परिसंपत्ति प्रबंधक M&G में लगभग 15% हिस्सेदारी खरीदी और उसकी सबसे बड़ी शेयरधारक बन गई। उसने लंदन स्थित हेज फंड Capula में भी अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई। Nippon Life ने Resolution Life की बाकी हिस्सेदारी खरीदी, जबकि Meiji Yasuda ने Legal & General के साथ साझेदारी की।

ऑस्ट्रेलिया इस रणनीति के लिए स्वाभाविक लक्ष्य है। वहाँ की अनिवार्य सुपरएन्युएशन व्यवस्था ने तीन दशकों में सेवानिवृत्ति बचत के दुनिया के सबसे बड़े कोषों में से एक तैयार किया है। अब इसे बनाने वाले कर्मचारी उस बचत को निकालना शुरू कर रहे हैं। Challenger वही उत्पाद बेचती है जो इस बचत को मासिक आमदनी में बदलता है। Daiichi Life के पास पहले से TAL है, जो ऑस्ट्रेलिया की सबसे बड़ी जीवन बीमा कंपनियों में से एक है। Challenger को जोड़ने से उसे उस रकम में बड़ा हिस्सा मिल जाएगा, जिसे ऑस्ट्रेलियाई लोग काम करते समय और काम छोड़ने के बाद—दोनों ही दौर में खर्च करते हैं।

Challenger भी अपने मुख्य कारोबार पर ध्यान केंद्रित कर रही है। जून में उसने अपने विशिष्ट फंड प्रबंधकों के कारोबार Fidante का Channel Capital में विलय करने पर सहमति जताई थी। इससे कंपनी का ध्यान सेवानिवृत्ति आय पर अधिक केंद्रित हो जाएगा। Daiichi Life इसी हिस्से को खरीदने की पेशकश कर रही है।

अब आगे क्या होना बाकी है

यह प्रस्ताव गैर-बाध्यकारी है और कई शर्तों के अधीन है। Daiichi Life उचित शर्तों पर उचित जाँच-पड़ताल पूरी करके योजना लागू करने का समझौता करना चाहती है। इसके लिए नियामकीय मंज़ूरियों और Challenger के निदेशक मंडल की सिफारिश की भी ज़रूरत होगी। इसके बाद योजना शेयरधारकों के मतदान के लिए जाएगी और उसे अदालत की मंज़ूरी भी लेनी होगी। पिछले साल छोटी हिस्सेदारी खरीदने के लिए ऑस्ट्रेलिया के विदेशी निवेश समीक्षा बोर्ड और विवेकाधीन नियामक APRA—दोनों की मंज़ूरी लेनी पड़ी थी।

अगर यह सौदा पूरा होता है, तो ऑस्ट्रेलिया के अधिक से अधिक सेवानिवृत्त लोगों की मासिक आमदनी टोक्यो से संचालित एक समूह की गारंटी के अधीन होगी। यह समूह जापान से मिले एक सबक पर बना है: जब लोग लंबा जीते हैं, तो उनकी बचाई हुई रकम को भी लंबे समय तक चलना पड़ता है।

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