व्यवसाय

गोल्डनपीक्स पोलैंड ने 952 मिलियन डॉलर के कर्ज के साथ दिवालियापन की अर्जी दी

Victor Maslow

गोल्डनपीक्स पोलैंड होल्डिंग, जो पोलैंड में 548 परियोजनाओं में 664 मेगावाट सौर ऊर्जा संचालित करती थी, ने चैप्टर 11 दिवालियापन के लिए आवेदन किया, जिसमें 95.2 करोड़ डॉलर का फंडेड कर्ज और लगभग €1.1 मिलियन की बिना किसी बंधक वाली नकदी थी — यह सबसे ठोस तर्क है कि एक तकनीकी रूप से चालू नवीकरणीय पोर्टफोलियो वित्तीय रूप से मृत हो सकता है।

माल्टा-आधारित यह सौर संचालक कंपनी ऐसा मामला नहीं है जहां परिसंपत्तियां बिजली उत्पादन करने में विफल रहीं। इसके नौ परिचालन पोर्टफोलियो समूह बिजली पैदा कर रहे थे। लेकिन इन परिसंपत्तियों को एक साथ रखने वाली संरचना में तनाव झेलने की कोई गुंजाइश नहीं थी: गोल्डनपीक्स ने सीधे तौर पर किसी को भी रोजगार नहीं दिया था, सभी इंजीनियरिंग, निर्माण और दैनिक संचालन को अपनी पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी स्पेक्ट्रिस एनर्जी को आउटसोर्स कर दिया था।

जब 2026 की शुरुआत में स्पेक्ट्रिस ध्वस्त हो गया — बढ़ती घटक लागत, ऊंची ब्याज दरों और मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण — तो पोलिश कर अधिकारियों ने इसके खातों को फ्रीज कर दिया। गोल्डनपीक्स के पास 664 मेगावाट बिजली थी, लेकिन उसे चलाने के लिए कुछ नहीं था।

स्पेक्ट्रिस के विफल होने से पहले ही ग्रिड पर दबाव बढ़ रहा था। पोलैंड के ट्रांसमिशन सिस्टम ऑपरेटर ने राष्ट्रीय ग्रिड में सौर ऊर्जा के अवशोषण को सीमित कर दिया था, जिससे राजस्व कर्ज सेवा की आवश्यकता से कम हो गया। 2025 के दौरान और 2026 की शुरुआत में कई इक्विटी जुटाने और पुनर्वित्तपोषण के प्रयास विफल रहे। दाखिल करने की तारीख तक, कंपनी की नकद स्थिति लगभग एक सप्ताह के परिचालन खर्च के बराबर थी, जबकि लगभग एक अरब डॉलर की देनदारियां थीं।

ब्रुकफील्ड का पहलू इस मामले को एक सामान्य परियोजना विफलता से अलग करता है। ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट गोल्डनपीक्स का नियंत्रक शेयरधारक, इसका सबसे बड़ा लेनदार और अब इसका स्टॉकिंग हॉर्स बिडर है — जिसने $162.8 मिलियन का डेटर-इन-पॉजेशन फाइनेंसिंग प्रस्ताव पेश किया है, जो चार महीने के पुनर्गठन को वित्तपोषित करेगा और ब्रुकफील्ड को अदालत-पर्यवेक्षित बिक्री में संपत्तियां हासिल करने की स्थिति में रखेगा।

उन लेनदारों के लिए जो ब्रुकफील्ड नहीं हैं, यह व्यवस्था एक स्पष्ट सवाल उठाती है: क्या एक पुनर्गठन प्रक्रिया जिसमें प्रायोजक कर्जदार को नियंत्रित करता है, अधिकांश कर्ज रखता है, और बोली खोलता है, व्यापक लेनदार पूल की पूरी तरह से सेवा कर सकता है? चार महीने की समयसीमा इसका जवाब देगी। लेकिन जवाब जो फाइलिंग पहले ही यूरोपीय नवीकरणीय ऊर्जा वित्त के लिए दे चुकी है, वह यह है कि मार्जिन कितना पतला होता है जब ग्रिड ऑपरेटर उत्पादन को सीमित कर देता है और संचालन ठेकेदार एक साथ विफल हो जाता है। उस बिंदु पर, प्राथमिक लेनदार के रूप में इक्विटी प्रायोजक की स्थिति ही एकमात्र वित्तीय संरचना बची रह सकती है।

डीआईपी फाइनेंसिंग अनुमोदन सुनवाई जून 2026 के लिए निर्धारित थी। बिक्री के परिणाम या पुनर्गठन योजना सितंबर 2026 के अंत तक अपेक्षित है।

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