बैंक ऑफ इंग्लैंड ने 2023 के बाद पहली बार ब्याज दर बढ़ाकर 4% की, ऊर्जा महंगाई बनी वजह

Bank of England ने तीन साल से अधिक समय में पहली बार ब्याज दरें बढ़ाई हैं—और जिस महंगाई से निपटने की कोशिश वह कर रहा है, उसकी कीमत घटाने का उसके पास कोई उपाय नहीं है। मध्य पूर्व के संघर्ष के कारण ऊर्जा महंगी हुई है, जिससे ब्रिटेन में महंगाई बढ़ रही है। बैंक की मौद्रिक नीति समिति ने तय किया कि और इंतज़ार करने से ईंधन और हीटिंग के बढ़े हुए बिलों का असर वेतन और दुकानों की कीमतों में स्थायी रूप से उतरने का जोखिम पैदा हो सकता है।

इस फैसले का पहला असर कर्ज़ लेने वालों पर पड़ेगा। ट्रैकर और परिवर्तनीय दर वाले मॉर्गेज पर घर खरीदने वालों की किस्तें बढ़ेंगी, क्योंकि ऋणदाता दरों में बढ़ोतरी का बोझ उन पर डालेंगे। वहीं, सस्ती तयशुदा दर वाली अवधि पूरी होने पर नया मॉर्गेज लेने वालों को ऐसे बाज़ार में दरें तलाशनी पड़ रही हैं, जहां मतदान से पहले ही कर्ज़ की लागत बढ़ चुकी थी। बचतकर्ताओं को कुछ बेहतर रिटर्न मिलेगा, हालांकि महंगाई लगभग उतनी ही तेज़ी से बढ़ रही है और उनकी कमाई का मूल्य घटा रही है। बैंक ने अपनी बैठक के कार्यवृत्त में भी यही बात कही: मौद्रिक नीति वैश्विक ऊर्जा कीमतों को प्रभावित नहीं कर सकती, वह सिर्फ़ यह कोशिश कर सकती है कि वे लंबे समय तक बनी रहने वाली महंगाई में न बदलें।

समिति ने आठ के मुकाबले एक मत से Bank Rate में चौथाई प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी कर इसे 4% कर दिया। असहमति जताने वाली बाहरी सदस्य कैथरीन मान (Catherine Mann) दर को आधा प्रतिशत अंक बढ़ाकर 4.25% करना चाहती थीं। उनका तर्क था कि महंगाई के लगातार बने रहने और अर्थव्यवस्था में गहरे पैठने से पहले सख़्त कदम उठाना ज़रूरी है। पिछली बैठक में समिति ने दर 3.75% पर बरकरार रखी थी, हालांकि उसके नौ में से तीन सदस्य पहले ही बढ़ोतरी के पक्ष में थे।

बदलाव की वजह अनुमान से साफ़ होती है। ब्रिटेन में उपभोक्ता मूल्य महंगाई अगस्त के 3.1% से बढ़कर सितंबर में 3.5% हो गई। बैंक के कर्मचारी अब अनुमान लगा रहे हैं कि अगले साल की शुरुआत में यह करीब 4.5% और 2027 के मध्य तक लगभग 5% तक पहुंच जाएगी—जो 2% के लक्ष्य से दोगुने से भी अधिक है। सितंबर के आंकड़े में ऊर्जा का योगदान करीब एक प्रतिशत अंक था, जिसका बड़ा हिस्सा मोटर ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी से आया। बैठक से पहले के हफ्तों में Brent कच्चे तेल का वायदा औसतन 108 डॉलर प्रति बैरल और ब्रिटेन की गैस का वायदा 216 पेंस प्रति थर्म रहा। बैंक के जुलाई के अनुमान के बाद से इनमें क्रमशः 38% और 81% की बढ़ोतरी हुई थी।

घरों के लिए, ब्याज दर बढ़ाने का असर फैसले से पहले ही शुरू हो गया था। बैठक के कार्यवृत्त के मुताबिक, सितंबर की शुरुआत से दो साल की तयशुदा दर वाले मानक मॉर्गेज की दरें करीब आधा प्रतिशत अंक बढ़ चुकी थीं और नए मॉर्गेज को मंज़ूरी मिलने की संख्या घट रही थी। 25 साल की अवधि वाले £200,000 के मूलधन और ब्याज समेत चुकाए जाने वाले कर्ज़ पर चौथाई प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी से मासिक किस्त करीब £30 बढ़ जाती है। कंपनियों की स्थिति बेहतर है: कारोबारों को दिए जाने वाले कर्ज़ मजबूत बने हुए हैं और गतिविधि बैंक की उम्मीद से तेज़ रही है। इसमें निर्यात का योगदान रहा और, समिति के मुताबिक, कृत्रिम बुद्धिमत्ता से शुरुआती लाभ भी मिलने लगा है।

दरें बढ़ाने के पीछे ठोस सबूतों से ज़्यादा एक जोखिम की आशंका है। कार्यवृत्त स्वीकार करता है कि बैंक जिस दूसरे दौर के असर से चिंतित है, उसके संकेत अब भी सीमित हैं। इस असर में ऊर्जा की लागत वेतन समझौतों और अन्य वस्तुओं की कीमतों तक पहुंच जाती है। खाद्य महंगाई भी अनुमान से कम रही है। कई कंपनियों को फिलहाल बचाव के लिए किए गए सौदों और तय कीमत वाले ऊर्जा अनुबंधों का सहारा है, जबकि कुछ कंपनियां कम मुनाफ़ा स्वीकार करके लागत का बोझ खुद उठा रही हैं। बैंक के अपने कमजोर मांग वाले परिदृश्य में यह संभावना है कि घरों के खर्च घटाने से कीमतों का दबाव अपने आप कम हो जाए और ब्याज दरों से आगे मदद देने की ज़रूरत न पड़े। गवर्नर एंड्रयू बेली (Andrew Bailey) ने केंद्रीय अनुमान को नीति के बजाय कूटनीति पर निर्भर बताया। उन्होंने लिखा, “सीधे शब्दों में कहें, तो इसके लिए मध्य पूर्व के संघर्ष को सुलझाने की दिशा में वास्तविक प्रगति ज़रूरी है।” उन्होंने आगे कहा कि ऐसी खबर न मिलने पर उन्हें “ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी के पक्ष में तर्क दिखाई दे सकता है।”

यह फैसला सिर्फ़ स्टर्लिंग में लिए गए कर्ज़ पर लागू होता है। European Central Bank इस साल अब तक अपनी जमा दर दो बार बढ़ाकर 2.5% कर चुका है, जबकि Federal Reserve ने अक्टूबर के आखिर में हुई बैठक में अपनी दर सीमा 3.75% से 4% पर बरकरार रखी। बैंक के सर्वेक्षण में शामिल निवेशकों को फरवरी तक दर के और बढ़कर 4.25% होने की उम्मीद थी। समिति ने इस राह का समर्थन नहीं किया और कहा कि नीति “पहले से तय रास्ते पर नहीं चल रही है।” अगला फैसला 17 दिसंबर को होना है।

Bank of England एक दोपहर में मॉर्गेज को महंगा कर सकता है। लेकिन गैस से भरे एक टैंकर की कीमत वह नहीं बदल सकता। बैंक का अपना अनुमान भी मानता है कि ब्रिटेन की महंगाई का समाधान थ्रेडनीडल स्ट्रीट से बहुत दूर तय हो रहा है।

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